大家好,

我一直对数字基础设施特别是在网络安全领域进行研究。近期，我一直在追踪Cantor Equity Partners II ($CEPT)与Securitize（未来的交易代码为$SECZ）的合并计划，并且感到这一事件很有趣，因为我们最近在这个领域取得了几个关键的里程碑。

距离首次S-4征求批准的最初文件（2023年1月28日）已经过去77天。通常，SPACs此时是“平静在风暴前”的时期，但这里的信号与噪音比率已经无法忽视。

  1. “法规护城河”（红费恩信号）

2023年4月9日，Securitize任命了布莱特·瑞德费恩（Brett Redfearn）为总裁。 请注意，他曾是美国证券交易委员会（SEC）的交易与市场（Division of Trading and Markets）主管。

• 我的观点是：你不雇用指导美国股市结构的人（他人实则做主管）去做一款符合监管并且针对机构投资者的系统。 从安全监管角度来讲，这是去风险的一个重大事件。

  1. 给排名前列的验证（黑石集团与纽约证券交易所）

Securitize是一家基础设施服务商，而不是一家创新公司：

• 黑石集团：他们选择Securitize来管理他们的BUIDL基金（tokenized treasury fund），其资产管理规模已经超过2亿美元。

• 纽约证券交易所：2023年3月24日，两方签署谅解备忘录，以Securitize做为其第一位数字转让代理人。这标志着 TradFi 和 Blockchain 连接的现实。

  1. 财务信息

这并不是一家尚未获得收入的空壳公司。根据他们的文件：

• 2025年前九个月收入增长841％。

• 在美国的数字资产发行市场中，占有70％的市场份额。

• 分析师目标：Benchmark（马克·帕尔默）近期接纳了一个 16 美元 的目标价，理由是Securitize在 RWA（实物资产）领域占据主导地位。

  1. 风险管理（非对称设置）

作为一个技术分析师，我关注“安全底线”：

• 地板：$CEPT仍然有一个以 $10.43 美金计的现金储备底线。

• 飯险：当前价格约为 $10.95，合并之前最大可能亏损约为4.7％。

• 盈亏比：如果他们能够占领纽约证券交易所一个转让的业务，一个 16 美元 的目标价看起来就并不保守了。

社区的问题：

我们已经过去了 75 天超过S-4的时间限制。关于Cantor领导的 SPAC 或类似的金融科技合并中关于 DEF14A 投票日期的历史资料是什么？你认为我们的投票日期会是5月初，还是 SEC 会延迟给予回应？

注：我曾经持有 $CEPT 权益。这不是财务建议，这只是对数字基础设施格局的分析。

更新：我也错过了一个关于法规格局的关键信息。美国财政服务委员会目前正在举办一个高调活动，主题是数字资产和金融之未来（来源：https://financialservices.house.gov/calendar/eventsingle.aspx?EventID=411038）。这很重要，因为Securitize成为其中一家已经操作在特许经纪人和ATS的法规准则。这也意味着他们可能将成为监管标准化的参与者。