我一直想好好写这个，而不是随便写。

IONQ

我一直在关注量子计算领域，两年了，等待机会来评估超越彩票券（lottery ticket）的项目。这周来我的机会来了，两天内三件大事：DARPA HARQ 合同、Nvidia 公开免费的量子 AI 模型，以及 IonQ 实际上演示了连结独立量子系统的能力（光学互连）。后者非常重要，因为整个“量子优势”（quantum advantage）理论一直被限制在尺寸因素上，这次是第一个真正的信号，表明了量化计算网络结构是可能的。

底线没动摇。收入比去年翻了三倍，总计达到1300万美元，后续订单达到3700万美元。预计将在5月6日公布财务报告。其中12位分析师认为强烈推荐（Strong Buy），平均目标价（average target）在670美元到690美元之间，而目前价格仅为450美元。

UPST + PGY

我将这两家公司关联在一起，因为它们都是 AI 贷款的玩家，在2026年初遭到重创，但我觉得它们各自看起来很吸引人。

Upstart：AI 模型目前训练了2.5万多点，利用50多万笔还款记录。目前有 91% 的贷款全部自动化。在去年他们实现了 GAAP 利润（$53.6 million Net Income），从前年的128.5美元的亏损中转变过来。他们目前正在申请国民银行（National Banking）牌照，希望能够接受存款，如果成功，商业模式将会完全改变。股票目前已经下跌了40%。财务报告于5月5日公布。

Pagaya：目前价格在13美元到14美元之间，Benchmark 设定的目标价为33美元，Citizens 设定的目标价为22美元。去年收入增长到13亿美元，调整后的盈利倍增到了371美元。他们最近刚刚完成了一个600万元的AAA级个人贷款ABS交易。DCF 模型表明，它们的价格远远低于它们的本质价值。不知道为什么，它们的名字在消费者身上不怎么受到推崇，所以它们的价格才这么低。

RDDT

Reddit 是唯一一个拥有20年的原始社区知识的社交媒体平台。所有主要的AI公司都需要训练数据，而Reddit是一个直接获取数据的途径。数据许可收入增加，广告业务相对于Facebook的同期阶段来讲还很早。它目前的价格为157美元，远远低于今年2月份的高点282美元。原因并不是底线恶化，而是对它的看法改�krom。

HOOD

我之前没有完全考虑到这一点：SEC 改革了25,000美元的每日交易限制。这对于 Robinhood 来说是重大的变化。它的用户都是那些被这种限制束缚的零售交易者。除此之外还有：特朗普账户（每一年前出生的每个孩童都有2500美元的储蓄账户，储蓄账户将存入名为罗宾（Robin）的投资软件。）以及24小时的交易，支持1000多只标的。它们的预测市场收入曾经年化了3500万美元。Bernstein estimated 2030年前他们的预测市场交易将达1000万美元，认为罗宾会是当中一个早期的领导者。