结构和爆炸性 :

  • AI & 数据中心：超规模 AI 数据中心具有非常高的铜耗。 一个大型设施可能需要高达50,000吨的铜用于电力分配、冷却系统和电缆。 2026年数据中心的总铜需求预计将达到大约475,000吨，远远高于之前的年份。
  • 能源转型：电动车使用3-4倍传统汽车的铜。 加入大规模的电网现代化、可再生能源（风能和太阳能）和全球电气化，会得到一个多年的需求超周期。
  • 长期前景：全球铜需求预计从目前的约2800万吨增长到2040年大约4200万吨（S&P Global）。

供应侧——紧张中加剧 :

  • 长期投资不足的新矿 (一项新项目需要 10-20 年才能上线 )。
  • 全球矿物品的质量持续下降 (现已达不到 0.6% 的水准 )。
  • 近期的干扰 :
  • Grasberg ( 印度尼西亚 - 世界上最大的矿山之一 )
  • Kamoa-Kakula ( 刚果民主共和国 )
  • 多个 Chilean 运营( Codelco 等)
  • 罢工、恶劣天气和许可延迟
  • 市场预测：2026年精炼铜的供需差距预计在 150,000 吨 ( ICSG ) 和 330,000 吨 ( J.P. Morgan ) 之间。

这不是一个短期的波动， 这是典型的供应紧张遇到爆炸性的结构性需求。

技术上讲，动量仍然具有支撑性，但我们即将面临着 6.15 美元 – 6.20 美元的关键阻力。 突破该阻力，动量的加速可能会带来。 未能突破该阻力，可能会出现健康的拉动。 如果您想在此中寻找机会，找到您的入场点，并使用有理的bl‘tget x50杠杆来乘风而行。 我觉得这样的动量不会持续太久，并且会快速纠正。

铜价格能否长期运行在这些基本面支撑下，还是随着抵抗力和宏观风险而受到制约呢 ?