在20世纪70年代，原油输出国组织（OPEC）在1973年将每桶原油价格从$3.01美元提高到$5.12美元，1974年1月又提高到$11.65美元，然后在1974年3月18日取消原油禁运令。到1978年，油价逐渐上涨到每桶$15美元。然后，伊朗伊拉克战争导致各国原油供给大幅减少，导致油价在1979年和1980年达到高峰。