帕兰达尔于2026年第一季度营收达到63亿美元，同比增长84.7%，高于去年同期的88.4亿美元。同比营运利润为754亿美元，营运利润率扩大了约26个百分点，达到46.2%。基本每股收益为0.33美元，高于预期的0.28美元。

关键点在于毛利率：今年比去年增长了6.4个百分点，毛利率为86.8%，与去年同期的80.4%相比。营业成本增长为24.8%，而总营收几乎翻倍。如此之大的差距表明新的收入流入的通过率非常高，与软件模式一致，其中固定的成本已经基本全部被吸收了。

在 filings中，显而易见的风险是估值。85%的增长和46%的营运利润率使市场预期连续的超乎常规的增长了。 filings明确表示，尽管商业增长正在加速，但随着收入基数逐渐扩大，维持这种速率变得越来越困难。政府合同高集中度仍然是结构性风险，即使商业增长加快了。