最近在moomoo上浏览了几家机构对2023年市场展望的报告，包括JPM、KKR、摩根士丹利、INVESCO、威灵顿。奇怪的是，他们对大部分问题都有类似的看法，但对其他问题则有不同的看法。

大家都在引用的一些主要数据是：

标普指数的年底目标价格在7500到8000之间

人工智能（AI）在2026年的资本支出约为8000亿美元，然后在2027年会达到11600亿美元

新兴市场（EM）的收益增长率下滑46%下一年，PE比率仍然在11.8倍左右

黄金的配置比例在3到6%之间

让我决定重新平衡的部分是EM的预测。INVESCO和威灵顿将EM视为结构性投资，而不是战术投资。11.8倍的PE比率与美国超级大盘股价相比很难忽视。通过在moomoo上查看图表，我发现EM的表现与2003-2007年的高点类似，虽然我不知道是否会重复，但设置确实有相似之处。

人工智能（AI）的理论正在扩展。它不仅仅局限于半导体行业了，utilities和industrials也被认为是次要的，因为所有的资本支出都需要电力和建筑。这个部分我是同意的。

但是我对债券的看法却是分裂的。JPM和威灵顿喜欢4.75%的久期，而KKR和MS则认为财政将会导致长期债券的爆炸。实际上是由那些被付钱来正确的机构所做出的相反的呼吁。所以到底是哪种情况呢？

能源是大家都不愿意承担风险的领域。黄金的共识非常强烈，而石油则被大家简短地说是“高位”，然后就放下了。

那么你们是真的在减少对标7的配置，并将资金转移到新兴市场、黄金和无聊的工业股上吗？还是说今年又是“多元化”在SPY下跌800bp的情况下，我们所有人都觉得自己在12月份很傻？

我很好奇你们在久期呼吁方面的看法