有人尝试过通过税管 SMA（分离管理账户）进行直接指数化投资吗？我很想知道费率、税收和收益后投资组合的表现，以及人们是否能在长期内产生税收 alpha。因为我认为证券成本基数会降低，从而减少了机会。请纠正我如果我是错误的。