CELH 小幅下跌5%。我在进入时写了退出条件，卖出核心CELSIUS品牌再次下跌或Alani nu连续四个季度下滑。如果 Q2 落地周三，CELSIUS 品牌收入下滑约 12%YoY，零售销售额在 13 周内下滑 2%。我的第一条条件已经通过。周四我卖出，尽管第一天股价大幅下跌，但我并没有得到最差的价格。今天我想讨论的是中间的那天。头条看起来不错，收入创历史新高，8180万美元，同比增长 11%。毛利率保持大致稳定，管理层表示 SKU 优化正在发挥作用， SKU 数量减少 7%，每个 SKU 的销售额增加 16%。如果我只看了新闻稿，我会认为这是一个不错的季度。然而，以下是细节：毛利率下降 340bp YoY，净利润下降 45%，收入由收购的品牌推动，而名牌品牌收入下滑。这是原来的理论被打破，增长是通过收购而非通过自身努力实现的。这次打印确认了这一点，而不是揭示它。实际上我想提醒大家的是，这并不是我第一次需要与自己讨论这个名字的退出。回想起来，当品牌层次的数字首次转变时，我发现了两种替代方案： - 我会卖出当我找到更好的替代方案 - 我会卖出当我需要钱 这两种方案都是我避免退出的借口，但只有因为原来的条件是写在纸上的，我才意识到它。对于那些维护写作理论的人，如何区分真实的更新信息和调整目标的方法？我知道这不是很相关，但卖出钱的问题基本上就是这个问题，因为我无法坚持原来的目标。还有一个问题，是否同意这个卖出？因为，考虑到该公司有 70 的市盈率，仅仅靠慢增长也无法满足任何人的期望。另外，我惊讶于该公司如何快速从收益下跌中恢复。