我对在 RDDT 上亏损 50,000 美元感到不满。当然不是。但我也把这视为机会。

必须理解两点：

  1. 股价暴跌的原因是什么？
  2. 这会改变投资案吗？

第 1 点的答案是一个词：Google。没有新的 Google 交易，RDDT 的用户正在下降。

第 2 点的答案是：否，IMO。我的理由是：

  • Google 自己今天刚失去了 0.5 万亿美元——历史最差一天。原因是它仍在努力弄出 Search 在 AI 世界中的盈利方式。其 AI 模式拯救了 Search，但尚未实现商业化。Google 现在现金流为负。这将使 RDDT 与 Google 谈判更好的条款变得更困难。

  • RDDT 仍拥有强劲的收入和利润、巨大的利润率、无重大债务、巨大的现金流以及除 AI 之外的新竞争对手。管理层没有做轻率的交易和并购。除去因 Google 导致的用户下降外，基本面仍然稳固。

由于 Google 的情况，RDDT 当前的投资案显得较弱，但其基本商业模式和 Reddit 的护城河仍然存在。

那么接下来会发生什么？几种可能性：

  • 与 Google 达成交易将导致股价飙升
  • Reddit 将进行大规模回购股票，帮助支撑股价，让我们所有人在公司中的持股比例更高
  • RDDT 可能成为收购标的。我认为它不在出售名单上，但世事难料
  • RDDT 将适应没有与 GOOG 交易的情况，作为其在 AI 世界更大变革的一部分。这可能包括让 RDDT 仅限登录使用。这将带来诸多好处（降低 AI 抓取、提高广告密度、增长注册用户基数），但需要 RDDT 加大产品开发和营销力度以获取注册用户，因此初期利润率可能会下降。

总之，RDDT——和社交媒体、内容和技术领域的所有公司一样——必须适应 AI 世界。GOOG 上周市值蒸发 0.5 万亿美元的损失凸显了这一点——并且没有快速解决办法。

我认为 RDDT 的护城河、基本面和投资案没有显著改变。我认为 RDDT 必须持有 5 年。这将是它适应 AI 世界所需的时间长度。但好消息是其收入、利润和财务状况堪称完美，RDDT 有实力适应并实现其潜力——成为多倍股。我们只需耐心等待。