让我最恼火的是 AAOI 的估值，以及它与公司完全无关。AAOI 的估值根本不公平，而是被华尔街的杠杆化压低，而新加入的空头进一步放大了下行走势。如果问我，AAOI 从未像现在这样强势。光学是一个与记忆相类似的瓶颈，而 AAOI 的位置恰到好处。他们正在迅速扩张美国的产能，拥有自有的激光器用于其收发模块，并且在 Marvell 收购 Lumentum 之后，Lumentum 似乎已不在考虑范围内，假设 Marvell 会利用其产能生产自己的产品。AAOI 目前状况非常强势，其转折点将在 2027 年上半年到来。现在的关键在于执行，这是最大的风险，但目前为止他们已经在正轨上。LITE 和 FN 今天报告了业绩，两份报告都很好，因此合理推测 AAOI 即将的业绩会优于预期。AAOI 在之前的业绩电话会议上曾宣布，他们拒绝了 LTA，因为他们预期收发模块价格将上涨，且问题不在于需求，而在于产能。我把 AAOI 视为一个非常有利可图的投资，尤其是在由宏观因素导致的低价时。现在的重点是即将的业绩电话会议，以及管理层能否执行（我对他们一定能够执行毫无疑问）。NFA（我是 AAOI 的股东，因此有偏见）