对于追逐市场微观结构和被动流动动力学交叉点的人来说，George Noble最近对Nasdaq提议“快速入门”规则的批评 值得我们 Collective 研究我们共同依赖QQQ的依赖程度。

Nasdaq提议了一项咨询，允许新进入上市公司（特别是上市公司中的前40）在仅仅15天的交易日后进入Nasdaq-100。根据当前的标准，公司通常要经过一段“熟悉”期，并且必须符合具体的流动性和披露要求。

看起来像是明显的结构性操纵，最终是为了促进特定_spaceX上市IPO（估计为 1.75 万亿美元）的目的。如果通过了， “快速入门”规则即将要求大约1.4万亿美元的持有人资产（ETF，互有基金，衍生品）在第15天购买该股。

核心关注点在于价格发现的全面绕过。指数的最初概念是“便宜且低成本”，让指数能“坐享”积极投资者们的动态定价。然而，当指数在IPO即将结束的两周后，非自主的，大量申购，对“薄膜股”有了指令性要求之时，指数便不再反映市场，它已成了市场本身。

我们实际上在看到，机构化了“退出流动性”，被动投资者被迫以缺乏公开事迹记录和实质成熟期的价格支付佣金，是以VC和独角兽的收益为代价的。

要是你持有跟踪nasdaq100的ETF，有可能你就该再找一个指数跟踪了。