大多数交易者看到一只股票正在 Konsolidieren（收缩）并不会采取任何行动。价格是水平移动，成交量看起来是平均的，没有理由去关注它。然而，通常在表面下面会发生很多事，只要你知道怎么去找。

关键点是：当价位在下跌日和上涨日内的范围内时，成交量如何变化。

当一只股票被机构积累时，其机构会吸收股份。它们不能一次性购买所有股份而不推动价格上涨，因此它们会在一个范围内慢慢购买。此种情况下，留下的成交量签名是特定的。在红色蜡烛柱上，成交量减少；在绿色蜡烛柱上，成交量增加。销售者减少，而购买者吸收每次下跌。

当一只股票处于死亡状态，毫无生机时，成交量模式是随机的，或者总体成交量下降。没有人在乎它。那种情况是完全不同的。

理查德·维克ॉफ（Richard Wyckoff）在almost 百年前写到这点，他的观点至今仍有效，因为机构对市场购买的问题一直没有改变。机构仍然太大，无法一次性在市场上购买一份份额。

我另外要关注的一个点是，当价位位于下限时会发生什么。当价位在低成交量下折价时偶尔会突破支撑线，然后又快速反弹。通常这才是次级下跌前的杀手。弱势买家被强制卖出，而机构采纳便宜股，价格迅速回补。如果这次折价发生在巨大的成交量下，并且价格仍然下跌，那么情况就完全不同了，这是分布而不是积累。

我在20年中跟踪了240只股票。当成交量模式清晰时，40天的成功率约为63%。当周线图上出现相同的模式，则成功率增加到约67%。最差的时期是2008年和2022年，宏观卖断力占了上风，哪怕模式看起来非常清晰。

人们大多忽视成交量方面。股票看起来可能突破，但是如果成交量不确认，就可能是一个陷阱。股票看起来可能处于死死的状态，但如果读懂成交量，它实际上正在为突破做准备。