免责声明： 我不是一名金融咨询师。作为一个投资者和好奇者，我试图在这个信息技术时代找寻其他人对某些问题的想法。关于我的立场，我并不完全信任之前看到过的泡沫理论论据，我仍然在审视它们和寻找可能的破坏泡沫的一些迹象。主要是，我认为当前的信息技术时代与十年前互联网泡沫时代有两大显著不同，这些不同我们在下面做出了解释。

TLDR： 十年前互联网泡沫时代的主要问题是因为有一大批小公司，他们的公司理念是基于不现实的未来收入估计，这种泡沫破灭。当前的信息技术领域，由拥有巨量财力的头部公司担纲，他们和政府有密切的合作（有时会合法），股价主要基于未来收入和现有效率增益（岗位裁员）。

十年前互联网泡沫：

进入这个新东西“互联网”的壁垒太低了。2000年的经济条件下，只需要一个小车库，2台电脑，就能赢得上百万美元的投资。你只需要一个梦想，并且一些可以实现它的电脑。这样，很多小公司产生了，但却获得了不成比例的投资。这些公司都宣称他们将有大量新收入，但最终并没有实现。例如，你可以建立一个在线鞋店网站，想要让更多人能看到但这并不意味着人们将会在这个网站上买更多的鞋子。这意味着泡沫破灭后，会不会破灭这些小公司，并且它们没有政治家、银行家的保护罩。

当前的信息技术时代：

几个巨大的公司（Amazon、Alphabet、Msft、Meta、Oracle、xAI等）仅仅为基础设施而耗资上百亿美元。这几个公司控制着钱和政治权力。这是为什么这些公司为什么会在川普的第二任期就职典礼上出席并且他们的动机不光彩。这些公司因为太大太强大，所以即使短期内发生泡沫破灭，也是政府来承担责任，所以是普通百姓来扛这个钱袋。他们将宣布紧急情况，声称是为了国家安全的紧急情况，进而说通政府将钱用于投资巨公司并能保留CEO的收入和股票回购。这是一个很可怕的、腐败的、让人垂头丧胆的场景。但我不认为他们不会做出这样的举动。美国已经演变成了一种香蕉共和国，媒体垄断，破坏法治和权力分立。从这里以后只需要小一步而已。

那些不相信这个观点的人，我推荐他们了解美国如何修建了洲际公路的原因。这种原因是基于国家安全，他们说这支出了政府的钱，即普通百姓钱，但最终的受益者是汽车和石油公司。

第二个不同是当前的股价不仅基于AI将带来的收入，还包括了效率增益（节省），例如裁员软件开发人员、图形艺术家，等等。这就是说这些高大上的公司节省了比投资的金额大得多的金额。例如，在美国，目前有500万名程序员，全球有5亿人。程序员的平均工资是100000美元，在美国，年薪总计接近7500亿美元。比如说美国高科技公司裁掉他们的一半程序员，经济学家认为是一个保守假设，裁员带来的总年节省就有3750亿美元。加上硬件设计师、建筑师、图形设计师、音效设计师、客服代表、仓库工人等其他专业人士的节省，所得的总年节省即足以补偿所有巨头投资的金额，即使在当前最显著的新AI创投成果都还没出现的情况下，都能有这样的效果。

我认为反对泡沫理论的人没有看清楚一些方面。例如AI工具和AI代理已经在很多领域表现出了其实用性和节省的价值。例如现在流传出了AI代言的电影。使用100美元，你现在可以制作出十几名导演就花上上亿美元就能制作的电影效果，最近16个AI代理在两周时间内就能编出一个C语音编程指令集，编写了10万行。为了那些非专业编程人员的好转，这编写一个C编程指令集是一个天文级任务，