我持有SoFi的短对长押注，以下信息并非财务建议。

我们听说了很多关于SoFi公平价值调整的真实性讨论。一个被忽略的关键点是，SoFi长期以来能够有效地解决这个问题，通过披露关于公平价值调整的收益/亏损的具体信息。事实上，这项披露是由ASC 820-10-50-2（c）规定的，属于广泛接受的会计原则（GAAP），符合证券交易委员会（SEC）规则。

根据ASC 820-10-50-2（c），报告实体必须为可反复计算的Level 3测量提供滚动前向表，单独披露“该段期间在收益中认可的总利润或亏损。”关键的是，为使投资者能够了解那些收益的性质，ASC 820-10-50-2（d）严格规定披露：

“该段期间于（c）（1）中所承认的总利润或亏损中包括的金额...", "该金额是由于在报告期末持有的那些资产和负债的不实价值而引起的不实价值的变化所致。”

ASC 820-10-50-2（d）的目的是促进投资者理解收益的“质量”，具体来说，与Level 3“建模”公平价值调整有关的情况。在现实中，已实现的收益代表实际确认的现金流入或流出。相比之下，不实增值只源于管理层内部的估值模型，代表尚未支付的资产仍然持有人账面上的仅纸张上涨额。在一个公司连续报告正不实增值，但负债，不实增值的情况下，双方该组合很可能表明该公司公平价值模型持续低估了价值高于公平价值的资产。持续低估将导致持续亏损 “出血回归”，一旦过度估值的资产以折价或摊销方式进行交易。

如果一个公司不披露按照准则规定的明确界定，投资者无法追踪这历史上期望（不）之间的不实增值和实增值收益之间的偏差。这是决定之前不实增值是否被虚假抬高的情况下，还是经济现实准确反映出来的模型的重要指标。

目前，SoFi并未披露分不实增值和实增值收益。这意味着投资者无法了解模型对经济现实的准确性。该披露要求并不含糊，Deloitte（SoFi的审计公司）一项名为《Deloitte 会计研究工具》（Deloitte Accounting Research Tool）的出版物提供了一个例子，说明如何遵循该准则：

https://dart.deloitte.com/USDART/home/codification/broad-transactions/asc820-10/roadmap-fair-value-measurements-disclosures/chapter-11-disclosure/11-2-fair-value-disclosures-requirements

以下是Deloitte提供的示例截图：https://preview.redd.it/n6vocvdhp7rg1.png?width=970&format=png&auto=webp&s=2950033ba71c096a64296f20c12bc67a6c9e649b

在这个截图中，可以看到每年有 7 美元的不实增值收益。要在此案例中使用这个数字，我们需要通过SoFi执行相同操作，将其当作 7 美元的不实增值收入。

SoFi的滚动前向表有一个列“对收益的影响”，这是对其他列的所有收益或亏损的汇总。在相关信息中没有为投资者提供细节，表明了是否是不实增值收入。当年的表注中，该公司解释了“收益影响”是汇总的：

该GAAP问题在本月初已多次向SoFi呈报，未被纠正，在SEC规则下，一旦一家公司意识到其报告中有重大的缺失，这意味着这家公司需要在业务日内（即，通过修正修正补充文件）弥补。缺乏纠正将只有在SoFi认为其披露遵循GAAP时才能合法性。在此假设下，它将在逐渐不纠正的时间内与SEC发生严重的麻烦。