我认为DVLT正被低估，因为人们正在将焦点放在错误的角度上。

大多数人见到“AI + tokenization”二合一，就会认为它另一项buzzword组合。我也是如此，起初。但是，一旦我真正看了看数据和定位，它就开始感觉不一样了。

让我们从简单的开始。

2025年，Datavault AI报告约38.1亿美元收入，仅第四季度就达到约33亿美元。这个增长不是逐步的，而是跨越式的。他们第一次报告盈利季度也值得注意，这在市场资本约100亿美元的公司中不常见。

从纯粹的数字角度来看，这并不只是一个“故事股”。

但是，我更感兴趣的是他们尝试定位的地方。

财务市场一直在层次上增长。股票、期货、指数、期权、ETF，各个层次并没有取代之前的系统，而是扩大了它。

目前，纳斯达克在纳斯达克市场上市公司总市值约为32.27万亿美元，纽约证券交易所约为32.20万亿美元。总计超过640万亿美元，这些都是基于层次化的金融基础设施。

2026年，tokenization 正在从概念转变为实际实施。美国证券交易委员会已经与纳斯达克合作推出了 tokenized证券的框架，纽约证券交易所正在开展tokenization的实践。

这是 DVLT 的行动变得有趣的地方。

他们与纽约互换（NYIAX）签署了一份有约定的收购协议，但这并不是随意的。NYIAX 与纳斯达克签有了 2017 年的联合知识产权协议，这个协议与证券交易相关的知识产权。这表明真实的基础设施连接，而不是建立在零的基础上。

所以，不再问“tokenization 是不是忽悠”？我觉得更好的问题是：

当 DVLT 成功地在金融市场的下个层次定位时，它未来会变得多大？

因为历史上，成功地早期融入的公司通常会获得最大收益。