我一直从一段距离上观察CRCL。并且，我很好奇的是：在这样的价格情况下，其他人是否还有兴趣购买，还是会因为各种政治风向而不去碰它？

我喜欢的点：

  • 收入持续增长。 (同比增长64%)
  • Free Cash Flow(FCF)持续增长。 (同比增长80%)
  • 与同行相比，市销率非常低。
  • CRCL：8.03
  • V：13.87
  • MA：12.75
  • COIN：5.92
  • PYPL：1.21
  • 品牌认知度。 我过去更是深入 cryptocurrency市场，觉得 USDC 被视为比 Tether 更不Sketchy的替代品。
  • 链上交易体积持续增长（这点会造成一些混乱，因为还包含了bot交易)，2025年交易体积约为：
  • USDC: 1.83万万亿 美元，占据了约55%的市场份额
  • USDT: 1.33万万亿 美元，占据了约40%的市场份额
  • 其他稳定币（包括DAI, PYUSD等）：2万亿美元，占据了约5%的市场份额。

我不喜欢的点：

  • 受CLARITY act等影响（取决于其结果）.
  • 规模经济方面的业务模式理论上难以复制。获得人们信任是最大的壁垒.
  • 有明显的对比特币波动的影响，比如，假如比特币进入熊市，那么稳定币的交易就减少.
  • 一方面或另一方面，对于利率有很大的曝露.