有个人posted一篇关于伊朗战争意味着油价上涨，意味着能量成本会增加，意味着AI就会灭绝的帖子。就每个步骤而言，确实没什么特别，然而整个讨论似乎取决于个人情绪。

我被这个词给打动了：“opex balloons 3-4x on already razor thin margins。”“又尖细了”？微软的云服务居然有45%的经营利润率，NVIDIA则在60%以上的利润率。哪个世界是尖细了？你可以持谨慎的看法，但不能胡乱编造数字。

这位人还说3-4x是油价蹿升后运营成本的倍数，但是能源成本只是总成本的10-15%。如果以当前成本计算的话，即便是电力成本翻倍，也只会增加10-15%的运营成本，但没有达到300%啊。其他的开支还包括硬件、基础设施租赁以及冷却等，这些东西你都可以google到。

大型云服务商不像矿机用户那样购买电力，他们通常会签订三年甚至二十年的固定合同购买电力。微软已经签下了一份二十年的合同来重启三里岛核电站。亚马逊已经购买了一个核电站的整个工厂。谷歌自2010年以来就签订了可再生能源购买协议。这意味着如果伊朗战争导致油价上涨，那么这些公司的电力成本不会立即翻倍。

如果你一定要持谨慎的看法，那么可以看看这个问题：这些公司是否可以以快速够快的速度排产收入来证明自己巨大的固定资产投资。当油价上涨时，这并不是解决这个问题的关键所在。

这个理论里面的每个棋子的必须非常顺利：伊朗战争必须持续，油价必须上涨并且持续高企，必须导致固定电力价格大幅上涨，这必定会摧毁已经极其肥厚的利润，美股市场也会因油价上涨而大幅下跌，而中国要攻占台湾等。但是所有的棋子必须同时落入他人的手中。而且他想要在一个月之内见到这些变化。

不用说真正的理由我可以告诉你，你可以持谨慎的看法，例如这些公司是否能以快速的速度掩护大规模资金投资。但是不会是油价上涨而已。