是NVIDIA还能买吗？我的全面简析（不仅仅是空头）
最近我在探讨NVDA，想分享更深入的看法，超越常见的“AI是未来的”讨论。
- 业务（这是关键部分）
NVIDIA已经不是GPU公司了。它主要卖的是 AI 的基础设施。
大多数重要玩家（微软，亚马逊，Google，Meta）都在买他们的芯片。
更重要的是，他们都locked 在NVIDIA的生态系统（CUDA）中，这真是个大事。跳槽成本简直是巨大的。
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数字是非常疯狂的
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收入增长大约达到65%
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净利润率大约达到55%+
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ROE大约在100%
这是不是正常的。这类似于垄断经济学。
顶上：
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估计现金流盈利大约在45%
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现金流生成巨大
这是一个极其少见的公司，既能大量增长，又能最大化利润。
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估值（这变成了一个困难的问题）
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市盈率（P/E）大约在36
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展望P/E大约在 20-25
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现金流成本（PEG）大约在0.5
好吧，从绝对意义上说，它不是“便宜”的，但是相对于增长，它一点也不疯狂。
整个故事就这个：如果它们继续增长，就合理了，如果增长放缓，倍数很快就会收缩。
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优势区（这是确实存在的）
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CUDA是行业标准
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Hardware是最好的（仍然显著领先）
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很深地与超算公司（hyperscalers）结合
人们低估复制这些是多么困难。
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风险（它们确实存在）
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AI投资量可能减少
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大型科技公司正在设计他们自己的芯片
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中国/进口制裁
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期待是非常高的
此外，股价已经包含了很多未来的成功。
- 最近的市场行为
即使面对强大的收益，其股价已经背离了20%以上的高点。
对我来说，这意味着：
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基础很强
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但人们突然变得更谨慎
我的看法
老实说，这可能是目前市场上质量最高的公司。
但它也是最难估值的公司，因为几乎所有的未来收益都依赖于AI需求保持稳定。
简要来说：
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这是一流公司
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不过估值看起来不是特别过高
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但是期待非常高
个人看法：
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长期看法→认为是雄心勃勃的
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短期看法→不会因此意想不到的波动或暴跌
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