S&P 上涨2.91%。纳斯达克上涨3.83%。道指 上涨2.49%。这是since 5月份最好的表现。500只S&P股票中，有441只股价突破了绿色线。这个感觉确实非常好。但是，这正是危险的信号。

动摇的原因：报道称，特朗普对其助手说，他愿意以不重启霍尔木兹海峡为条件结束战爭。伊朗总统也表明愿意进行谈判。头条新闻：“和平即将到来！”市场被打穿。

然而，没有改变的东西：

  • 霍尔木兹海峡仍然关闭，即使在特朗普自己的泄露的“和平”情景中，海峡也仍然关闭。
  • 布伦特原油在101美元交易，与70美元或80美元没什么两样。海峡关闭的情况下，它不太可能恢复恢复战前水平。
  • 卡塔尔的拉法纳液化天然气（LNG）工业区被毁，拥有17%的LNG容量。修复时间：3-5年。不是头条新闻，而是工程限制。
  • 全球30%的氦气供应线下。韩国的芯片制造工厂有几周的备料。半导体制造中没有氦气的替代品。
  • 5%的全球硫磺出口被封锁。没有硫磺，无法生产磷酸盐肥料，导致2026年全年作物产量下降。种植季节已经开始，农民无法获取必要的肥料。在所有地方都没有储备。
  • 商品运输干扰所导致的90-180天通胀传导还没有传入零售价格。3月份早期的运费上涨将出现在今年夏天的消费价格中。
  • 油价超过每加仑4美元。消费者情绪指数位于2026年最低点。高盛估计每月下降10,000个就业机会。

每一项问题都存在，即使是签署了和平协议之后。

历史告诉我们，市场崩盘的典型表现是，市场在走低的过程中反复出现5%-7%的涨幅。在2019冠状病毒大流行期间，3月份出现了几次这样的拉升，最后市场仍然创下新低。在2008年的金融危机中，10月份的13%涨幅后，市场又下跌了30%。

市场崩盘的标志性动作是，市场在跌破低点之前会出现剧烈的、令人欣喜的拉升。它看起来就像是“底部到来了”。但不是。

今天的拉升是基于希望，而不是资金面。资金面表明，我们有美孚油公司（Gulf） infrastructure 2.5万亿美元的损失，将花费数年时间修复，半导体制造的氦气危机将在几周内导致生产力的削弱，在植被季节，大量的肥料短缺，通胀浪没有到来。

看看谁的动作如何：

  • 農夫伯伯：373亿美元现金存量。不会谨慎地部署它。以自己认为的价值便宜价格购买自己公司的股票，而不是购买市场的股票。
  • 巴里：在战争开始之前，就持有一亿美元的AI股票的短期头寸。他之后关掉了他的基金。
  • 达略：警告，“资本战争”的风险，即资金本身也会被武器化。他建议购买黄金。
  • 迪蒙：认为市场存在过度乐观情绪。
  • 扫曼：大声说“买优质的东西”！而实际上，他需要有利的零售市场才能完成10亿美元的IPO。他也正在减持手中的 Alphabet 股票。

有钱人正在防御性地买入或主动地卖空。需要你的钱来完成他IPO的那个人在告诉你买入。

我不是说一把把卖掉。不是说市场会崩盘到零。AI 真的存在，公司在发展，会有真正的反弹。一定是在中期选举之后的政治背景，才能对抗紧张气氛产生压力。

但是，反弹肯定是要在几个月之后，甚至是几个星期之后。今天的拉升仅仅是基于头条新闻而做的。霍尔木兹海峡仍然关闭，基础设施仍然损坏，通胀浪还没有来临。

享受那天的绿线。只是不要误以为这是“全能”！