我们正在构建一个战术资产配置平台（BestFolio），并经过90+篇公开策略的回测后，我们决定尝试设计自己的策略。

策略是组合动量（Composite Momentum），它从5篇学术论文中收集想法，合并这些想法：

其工作原理（每月复权）：

  • 如果SPY的200日均值线以上-》风险升高。从8项资产中选择前4项8个月动量最大的资产（包括SPY，QQQ，EFA，TLT，IEF，VNQ，GLD，DBC），根据逆变异性权重。只保留动量为正的资产。
  • 如果SPY的200日均值线以下-》风险降低。持有60% IEF + 40% GLD。

那就这些了，没有使用机器学习，没有使用奇异指标。

回测结果（2000年-2026年，下一天执行，包含交易成本）：

关键指标 组合动量 SPY购买&持有 60/40
CAGR 12.5% 8.1% 8.7%
夏普比率 1.13 0.50 0.82
最大回撤率 -20.4% -55.2% -29.9%

8个月的回溯期是最大的发现，我们测试了各种回溯期，从1个月到12个月。较短的回溯期会过度波动，12个月的回溯期太慢。8个月的回溯期找到了一个甜点。

此外，还有一个SmartStack变体，使用平衡式ETF，但不及正价资产的1/3份额（UPRO仅占SPY的1/3份额）。它实现了17.5%的CAGR，同时保持夏普比率在1.0以上。

完整的方法论和我们刚刚发布的4个新策略将在下面链接处介绍：https://bestfolio.app/blog/introducing-bestfolio-originals

非常感谢您的批评和反馈。如果我们有过度拟合，我们如何避免？这几个被文明描述的因素的组合是否坚实？