对 SpaceX IPO 后对 Nasdaq 100 的影响进行讨论并提供一份 mitigation 计划。

似乎有很多关于即将面临的 SpaceX IPO 的帖子，计划使用 Nasdaq 100 作为 "零售退货流动性"，暗指 SpaceX 将在 IPO 初期（假设第 15 天内价值不会大幅下跌）取得疯狂的估值，然后在接下来的几个月中稳稳地下跌，并将指数随之拖下水。

理所当然地，一些人将持有纳税账户中的 SpaceX 资产，因此卖出还买入另一个指数并不是一种合适的税务选择。

据此 SpaceX 将经验 50%+ 价值下降，因为 IPO 时估值过高，因此试图规避风险变得有些困难，因为在 IPO 加入纳斯达克 100 时，借款可用性将无限价，并且 Hard-To-Borrow（HTB）费用将高到非常高的短 pozitons 通过差价合约（CFD）提供商和传统的短 pozitons 的限制甚至是完全关闭，即便到了第 15 天。因此，在加入纳斯达克 100 时，传统的短 pozitons 和 CFD 供应商很可能会限制，甚至到第 15 天全面关闭。下面是我关于此次事件的计划：

  1. 日 1 - 等待 IPO，设置日历提醒到日 14。

  2. 日 14 - 检查您对 Nasdaq 100 的当前暴露，并计算最终 SpaceX 的权重。让我们说您持有 QLD ($50,000) 值为 100,000 美元的暴露， SpaceX 占 4.2%，一旦它加入 Nasdaq 100， SpaceX 就会有 4,200 美元的暴露。

  3. 日 15。 这确实是变得有点棘手的地方。让我们假设 SpaceX 的价值在 IPO 时会达到 150 美元 / 股。为了达到完全中性风险保护，您需要制定价值在 -28 股的短 pozitons，最佳选择就是使用 call-spread 选择并使用 delta 来分解合同。因为标准选项合同控制 100 股，所以购买深入远期的卖 call (delta=-1.00) 可以达到等效于 -100 股的暴露，从而大大超出风险中和。

为了达到 0.28 的目标 delta 值，但不承担大量的 "Vega（波动性）风险“ 可以构建 PUT 付款折扣（Buying one put simultaneously 低中价格PUT）。

购买: 1 x At-The-Money PUT：delta = -0.50

售卖: 1 x Out-Of-The-Money PUT：delta=+0.22

剩余的 Net-position Delta：－0.28

您从出售 PUT 收集的溢价补偿了远期 PUT 的上涨 IV 成本，使其成为一种更加安全和便宜的数学风险规避措施，而不是裸卖 call。

一旦 100 天移动平均线大于 -1%，请采取行动以离开合同并将资本重新分配给您的所需组合。

请注意：

1。从第 65 天开始，短 pozitons 和债务杠杆短 pozitons ETF 可能会出现并获得 SEC 的批准。这将是一个更好的选择，但第 15 天和第 65 天之间，还会经历很多事件。

2。从第 30 天开始，直接通过直接短 pozitons 可能是可行的，然而借款成本可能仍然会很高。

3。快速加入规则确实有多么糟糕（BS）。

4。在 IPO 后不久的选项是我的知识能力之外的，因此请提供您的反馈和改进。