事实上，之前对战争的市场反应简直太轻微了。似乎大家都只关心短期波动，但我认为我们忽视了一个实际的问题：储备的衰竭。

目前，我们依靠已经在供应链中积累的储备以应对当前局势。但是，这些缓冲是有限的。如果战争持续三个月到四个月，那么就会出现真正的问题：储备（石油、天然气、零件）就会耗尽。在这种情况下，公司和国家将被迫以疯狂的即期价格购买这些资源，进而导致利润进一步缩水。大多数战略储备只有90天的预期使用期限。同样，“即刻制造”也是这个问题的根源。大型企业并不会建造大量的仓库存储各种零件。它可能会备有几个月的缓冲期的特殊金属或人造金属。最后，如果其中一个连接点的缓冲期储备耗尽，整个生产线就会崩溃。

整个市价似乎处于“平静前夕”，标普500指数正在等待战争快速结束。如果不然，我担心在没有解决方案的情况下到达90天的底线，耗尽这些存货的后果会比最初的新闻更严重。