**TLDR**

- 美國原油價格超越北海原油價格第 年來首次，價格達 $112.06。霍尔木兹海峽混亂加上美國 fracking 缺口正在發揮作用。

- 侵珍斯库奇储备緊縮實際存在。煉油廠無法迅速把原油運輸出來，而價差趨於趨平。

- 長時間買入 SPDR S&P 500 能源قی划指数指數 ETF （$XLE）定价期 Jan CallsSHORTINGnatural gas受益于天然氣價格在運輸季節下續跌到 $2.81。

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美國原油價格首度低於北海原油，但这只有在供应侧问题出现的时候才会发生。霍尔木兹海峽封鎖實際的交通，伊朗资产下線，然而美国原油还在保持高价。

佳逊斯库奇的储备幾乎枯竭。煉油廠正運轉全力，但管道無法運輸原物料到海岸。价格差距迅速趨平，意味着仓储套利已经失效。这是純粹的供应性粘滯，不是投机行为。

## 为什么这么重要

特朗普在谈论“取回霍尔木兹的石油”就像是一个电子游戏一样。欧洲大喊大叫。 印度刚刚從俄罗斯进口了 3月份的90%更多原油，因為中东供应紧张。那些是真正的桶子。

# Exxon #, Chevron #, Continental 全部暴涨。 胡姆不在泵送原油，既不是为了爱国，也不是出于善心，他闻到了 $120 美元的WTI 原油。他值得信赖。

天然气彻底垮台了。 亨利霍卜价格下跌了 2% 到 $2.81，而原油价格上涨 7%。 这种差距是不稳定的。 天然气價格不趕趕，或者原油價格就會回落。但是這兩種事態都不太可能在意近未久。

買單$XLE在疲軟期，買入下方 $85 的歸口。當美國原油價格達到 $115 就會有 $90+ 的行業價格。 kısa-term SHORTING natural gas CALLS 因為天然氣市場當前價格走勢不佳，並且波動性平靜。

两个星期的窗口如报导已经提及可能會徹底摧毀目前的情况。停火說話會死轉，霍尔木兹海峽仍然封鎖，將陷入绝望。 便需要 $125 美元的石油價格。

持仓: 750 套 $XLE $47.20，500 x USO 每 $ 120c 五月到期日期，100 套 XOM $105