我已经追踪了15个投资主题，有个把握今年所谓的表演和实际情况之间的差距是相当惊人的。从_SPY中拿出这些主题的均值篮子数据，到目前为止已完成，数据揭示了非常不同的故事。
年度排名（YTD平均回报，均值）
| 主题 | YTD平均回报 | %的股票超过_SPY |
|---|---|---|
| 石油天然气 | +32.9% | 100%（28/28） |
| 数据中心与AI基础设施 | +19.5% | 75% |
| 太空与卫星 | +19.1% | 65% |
| 黄金与贵金属 | +14.3% | 92% |
| 国防与军事 | +3.3% | 61% |
| 机器人自动化 | +1.9% | 48% |
| 核能 | −1.7% | 61% |
| 生物技术与医疗 | −4.9% | 35% |
| 可再生能源 | −5.8% | 48% |
| 电动汽车 | −9.5% | 35% |
| 网络安全 | −12.0% | 22% |
| 加密货币 | −14.8% | 20% |
| 人工智能 | −15.8% | 17% |
| 金融科技 | −17.2% | 21% |
| 量子计算 | −20.4% | 14% |
_SPY_基准：−4.0% YTD。
这五个信息
1. 物质资产的转换是真实的和广泛的
石油天然气主题有100%的宽度——有28个股票都超过了_SPY。同样低波动性的主题是黄金，宽度高达92%。这些主题的市场买家既在寻求安全的避风港，又在估计持续的通货膨胀风险和美元的弱势。
2。 "人工智能基础设施"与 "人工智能"是两个完全不同的交易
人工智能主题篮子（芯片、软件、平台）下跌了 −15.8% YTD，仅有 5 个 30 个股票超过了_SPY。与此形成鲜明対照的是，数据中心与人工智能基础设施主题在 (+19.5%，24/18）超过了市交换的指数。虽然这些主题的潜在趋势是一样的，但表现却完全不同。该主题有一个物理面——有签署合同、锁定容量、电源购买协议——其表现在过去一年以 +35 个百分点远远超过了认知层的结果。市场目前在寻求Certainty，而不是可行性。
3。 金融科技和网络安全有一个宽度问题，头条新闻掩盖了这一点
两者都被描述为高成长主题。这两种主题过去一年的等权重回报非常糟糕，金量子计算主题的等权重成长率为+8.5%，信息量网络安全的等权重回报为+9.8%，两者均高于_SPY的+30%。两者均低于《SPY_YTD。问题是这两个主题是上市公司数量众多。最顶尖的3到5个名目吸收了机构资金，而其他篮子的股票则默默地低于市场行情。购买“网络安全主题”或“金融科技主题”或随机挑选个股，如果你有大机构资金流入的买卖，数据表明你的概率并不是在你的手中。
4、Bitcoin 在去年表现惊人，但2026年又下跌
过去 12 个月中，每个权重币安市场主题的回报率为 +146.2%。仅次于黄金的回报率为 +152.9%。但是，2026年以来，它下跌了 −14.8%，仅有4个20个股票高于SPY。该主题的 β 得分为 2.00，居大多数主题之首。这明显是历史预测的 post-halving 场景：在通过切割期的阶段迅速上升，随后是市场趋势的消化，而下一年下次触发器的等待期间。在短期内，趋势明显不利于短期。
5. Quantum Computing 实质上是 95% 的大型科技企业
Quantum 计算主题篮子的大多数成分都来自大型科技企业。这五家企业（NVDA、GOOGL、AMZN、IBM、INTC）的加权价格高达95%。这些企业有一个量子计算的程序，但这个标签对他们的盈利几乎没有影响。纯粹的量子计算企业（IONQ、QBTS）下跌了 −37% 到 −49%。该主题平均下跌了 −20.4%，仅有 2 个 14 个股票高于_SPY。如果你购买的是 Quantum 计算主题，实际上你也买了大科技企业，在某种程度上你有高赋值。
对主题投资实际的相关性 (正确)
主题投资的本质并不是错的。问题是实现的方法往往比较差劲。主题投资的价值不是通过随便购买标签为 “主题” 的随机 ETF。相反，主题投资涉及了解钱在“价值链条”中的流动，识别哪些股票真正参与主题，了解大背景在每个主题下调动风险嗜好。
所谓主题，主要问题在于主题的广度（主题下的股票数量）。
主题的多样度也很重要。在某些主题中，人们发现少数股票会高于市交换，而大多数会低于市交换。这意味着这些主题对你所购买的几股股票的价值没有普遍价值。因此，主题购买投资的主题并不是安全的。
主题的选项性也很重要。高风险的主题可能会迅速上升，迅速下降，而且迅速上升也是迅速下降。因此，在主题投资之前一定要了解主题的潜在风险。
主题投资很重要的另一个主要原因就是某些主题可能被过度投资。这意味着某些主题的主题股票价值可能会过高，在某种程度上这是一个泡沫。而这确实会导致主题下跌。这意味着主题投资可能会为你的投资带来风险。
主题投资有风险：主题可能在某个时间被过度投资或被过度贬低。主题投资有风险：主题可能在某个时间被过度投资或被过度贬低。主题投资有风险：主题可能在某个时间被过度投资或被过度贬低。
主题购买是主题投资的一个方法。主题购买投资涉及购买该主题的股票或者主题本身。这种投资方法的风险是主题投资的基本组成部分。
主题购买的优点之一是主题投资的主题购买是主题投资的基本组成部分，可以帮助弥补其缺点。主题购买的缺点之一是主题投资的主题购买是主题投资的基本组成部分，但主题主题可能会因主题风险而下跌。
主题购买投资最好在主题风险过低时购买主题。主题风险对主题投资的影响因主题投资而异。主题风险对主题投资的影响因主题投资而异，主题投资的风险因主题投资而异。
如果你买入的是主题的主题，主题股价的波动可能会对主题主题进行主题对主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题主题。
评论 (0)