市场有四个周期：早期周期、中期周期、晚期周期和衰退期。目前我认为我们处于晚期周期，就在衰退期的边缘，除非战争很快结束。石油震荡太大了。在晚期周期中，能源、公用事业和消费必需品曾经表现出最佳的历史表现。能量（XLE）市值增长了31.89%。鉴于战争继续，很可能会小幅上涨。然而，对于某个阶段，需求破坏已经开始。公用事业（XLU）市值增长了8.01%。消费必需品（XLP）市值增长了4.87%。

如果您认为下一周期是衰退， Utilities 和 Healthcare 是历史上表现最佳的。 债券和现金在衰退期间也表现良好。

如果您认为下一个周期是早期周期，则不是衰退，那么小盘股、小型制造业和金融部门通常表现良好。早期周期需要低利率。根据美联储的会议我不认为美联储会有大的降息行动今年。 美联储常常迟了事。 美联储基准利率通常顺应两个年期。 两年期当前利率为3.846%. 美联储基准利率当前为3.64%. 美联储定目标3.5 - 3.75%. 除美国之外其他国家也在讨论提高利率以应对通胀。

基于历史数据和当前利率，短期最好表现的股票应该是公用事业，如果战争继续，这个趋势还会延续。如果您是投资者，并且不需要很快赎回资金，我建议您关注有巨大护城河、财务状况良好的科技公司的价值 Stocks 获得降价。它们有可能价值巨大。但如果您通过分红投资在它们中，应该在进入早期周期后能在其中产生大量利润，因为你会抓到所有轮换回到科技股的机会。

请关注利率，这将有助于推断我们正在前往哪里。关注美元也同样有帮助。 一旦美元强势，公用事业、防御性股票、防御性承包商和债券就会表现良好。一旦美元弱势，跨国技术/制造业、黄金、美元、消费必需品就会表现良好。美元快速弱势之前那些受影响的板块曾经表现良好。自战争开始以来，美元却增强了，并推翻了这种趋势。

我们已在极低的利率环境下工作了这么长时间，使投资者取得了巨大的回报，他们只在投资于科技公司。 S&P 500 有 28-33% 的技术价值。 只有 3-4% 的能源价值和 2-3% 的公用事业价值。如果衰退发生，S&P 500 变弱，技术的较高权重将导致其巨大损失。我建议您关注大局事件并根据您的投资组合选择。如果您想击败市场。