Delta航空公司的财报将在今天下午公布，并且情况很有趣，因为股价已经符合更广泛的预期，预示着有韧性旅行需求，但是在边际压力上还有压力。

主要焦点不仅仅是收入，还是价格权力和前瞻性指导。目前最重要的问题是，需求是否仍然足够强大，能抵消更高的运营成本，例如燃料、劳动力和保养费，还是我们开始看到收益率的正常化。

另一有趣的方面是业务类别和经济类别的混合比例。 由于Delta公司一直处于高端旅行需求中，它倾向于更迅速地通过边际来显示放缓；即使总乘客人数保持稳定。

前瞻性指导将影响比实际财报更大。航空公司倾向于具有重视前瞻性指导的股票，因此，即使是对于第四季度需求或容量的_COMMENTARY变化，也会驱动夜间后场大幅波动。

总的来说，这似乎不是“单一的财报事件”，而是对未来季度消费支出持久性的读数。

大家对其如何布局？请告诉我，你是否将航空公司作为周期性迟到的周期暴露或仍然认为它们低估了重新开放的受益者？