托姆·李最近描述了接下来的六个月的案例 framework。他说，我们从2020年就已经Survived了7个市场黑天鹅事件，石油价格维持在高位，私人信贷逐渐崩溃，企业软件试图找到底部。但他的结论基本上是把所有财富都放在巨额银行，例如JPM来度过私人信贷的困难时期。

但如果你看实际的数据，他呈现出来的数学结果指向一个完全不同的方向。他提到，大规模的AI 投资支出一定要继续，否则整个市场的叙述会崩溃。但他却忽略了物理上的限制。

目前的技术瓶颈不再是获取芯片。近期的报告指出，2026年数据中心的扩建正在因配电、设备等因素而被取消或延迟。投资主张应该转移至那些可以提供电力分布、开关设备、液冷系统来防止数据中心融化的企业。你可以拥有世界上所有的Nvidia GPU，但如果无法为它们提供电力，它们就是昂贵的废品。