前几天，市场的表现让我开始觉得市场有希望，但是最近的价格表现让我开始对市场表示懈怠了。 我看看期货，SP，纳斯达克和拉夫瑟指数都在下跌，但是金也在放软，BTC下跌，和VIX正开始上涨。 这个组合让我感到异常。 通常情况下，你会期望某种形式的轮换，但现在情况看起来更像几个资产类别一起下滑。

给我留存印象的是，这不像典型的回撤或者清晰的“风险避免”行动。 在标准的风险避免环境中，你会期许流入防御性资产，但现在看起来并不十分明确。 它感觉更像广泛的“风险减少”，在那里资本正在被抽出，而不是重新配置。

我正在思考几个可能。 它可能是风险敞口减少，货币成为默认位置。 或者它可能是流动性驱动的行动，参与者正在卖出更强的位置，以弥补其他地损失，这可能解释为什么金色也没有拿得住。 另外的一个角度是各个部门的定位被踩到了人满为患，现在我们看到了一个更统一的解散。

与此同时，最近市场对头条新闻反应很活跃，方向很快地会改变，并且有很大的随后效果。 这使得区分短期噪音和更有意义的态度逆转变得很困难。

作为个人，我认为这个环境比明确的趋势性市场更难以交易。 看起来活跃，但缺乏一致性使得它容易在错误的位置被接触。目前，我倾向于选择较小的仓位，而不是试图交易每个行动。

我很好奇其他人是如何解读这个现象的。 这看起来像一个正常的谷谷内趋势，还是什么结构性问题，风险在所有方面都被减少了。 在这种情况下，当资本如何旋转，是否有哪里？