市场已经多次出现比我这次更疯狂的表现，我只想分享这条看起来相当谦的见解。那些对市场面临坏消息后为什么还会上涨感到困惑的人可能会对此感兴趣。

晚上上床睡觉之前，我都会这么对自己说：

如果市场根据所有信息对其进行定价，那么将不会有暴跌、黑天鹅事件、恐慌时刻。但是，市场是不可预测的。

当然，还有人会预测它们，并因为他们的预见性而拍电影。但是，慢慢升高的趋势才是市场的系统特征，99% 的时间都是如此，这一点已被我们的货币、治理和政治体系所体现。也就是“VTI 和放松”，但我觉得还可以做得更好。

另一方面，人类有一个非凡的方法：忽略着日益积累的现实，根本没有计划解决由于流动性、环境或社会融合问题而产生的危机。市场崩溃时，我们并不清楚何时、何地以及会造成多大的损害，但我们知道，会发生，而且历史上一直如此... 1%（或更少）时间。

你需要考虑“保险”而非“彩票”问题。当它发生时，你需要做好准备，保护自己不受大盘下跌（即暴跌）的影响。通常，我们都建议 1-5% 的投资金重定向用于基于宏观经济理论的防御性策略。