根据彭博数据，仅有10个州就占美国数据中心IT电力容量管线的70%以上，其中几个州的州长正在选举。

为了让规模更易理解，以下是最重要州份的更广泛的数据中心电力管线公告：

  • Texas: 93 GW
  • Pennsylvania: 23 GW
  • Georgia: 20 GW
  • Ohio: 18 GW
  • Arizona: 11 GW
  • Illinois: 11 GW

我最关注的三场选举是德州、佐治亚州和俄亥俄州。

德州因其93吉瓦的管线非常重要，而根据预测市场，民主党获胜虽然仍属不太可能，但构成风险事件。

佐治亚州同样值得关注，若Keisha Lance Bottoms获胜可能会增加全州暂停数据中心开发的风险，而俄亥俄州无论谁当选似乎都将面临更严格的条件。

总体趋势是无论哪个党执政，监管力度都在增加，因为对电价、电网容量和建设速度的担忧成为主要议题。

中期选举也可能帮助我们理解到底是什么在驱动长端国债收益率。

在民主党全线获胜后，收益率是下降，是因为市场预期赤字支出会减少，还是因为投资者对AI投资和增长受到限制的担忧增加？

或者收益率上升，因为对财政走势的担忧占主导？

预测市场整体倾向于民主党，一些此前偏向共和党的州正在变得更具竞争性。

目前，民主党导向的结果和更严格的监管正日益被计入市场预期。